投资FOF谨防三大误区
近两年来基金产品逐渐成为了投资市场上的“新贵”。在基金产品热销之外,一些以开放式基金和封闭式基金作为投资对象的理财产品,即基金中的基金(FOF)也随之应运而生。如券商和银行的多款理财产品都是以FOF为基本的设计理念,多个投连险产品也把FOF作为了产品宣传的一大亮点。
不过同是FOF产品,产品的框架上却存在着诸多的差异。而很多投资者往往以偏概全,对FOF产品的理解上存在着不少误区和盲点。
投连险不同于FOF
【案例】 “基金中的基金,精选市场上的开放式基金和封闭式基金”,最近,关先生家中的信箱里收到了几张来自保险公司的宣传单页,“基金中的基金”几个字尤为醒目。“保险公司也可以购买基金产品?“好奇的关先生按照宣传单页上的电话致电咨询,仔细了解之下才明白,这是保险公司最近推出的一款投连险产品。
是不是购买了投连险产品就相当于购买了基金中的基金呢?保险代理人的回答是肯定的:“我们可以为投资者提供三种基金产品——股票型基金、平衡型基金和货币型基金,你可以根据自己的偏好来进行选择,而且不同的基金之间可以相互转换,比如行情好的时候你可以选择股票型基金,最近行情不太稳定,就可以转成货币型基金,避避风险。”
听过保险代理人的介绍,关先生觉得这款产品倒是非常符合自己的需要。
【点评】随着证券市场的走强,投连险再度成为了保险产品市场上的宠儿,在不少投连险产品的设计中都引入了FOF的设计思路,即将投资账户中的资金投向于市场上的开放式基金和封闭式基金。
然而,随之而来的是投连险市场上一些误导性的产品介绍也越来越多,如不少保险代理人在进行投连险产品的介绍时,干脆以“基金”的名义进行推广。如一些投连险产品下的不同账户,被他们“简化”为提供不同的基金产品——股票型基金、平衡型基金和货币型基金……他们的说法是,现在投资者对于基金投资很热衷,以基金的“形式”介绍产品更加容易为投资者所接受。但不少不明就里的投资者以为投资于这些产品,就相当于购买了基金产品。事实是投连险的部分功能是以FOF的形式存在,但投资于投连险产品并不等同于购买了基金中的基金。
原来,投连险是一款具有投资功能的保险产品,它兼具了“保障”和“投资”两项功能。投资中的一部分是作为保费,以实现产品的保障功能;而其余的部分才进入投资账户,进行FOF的投资。如果你购买了一款投连险产品,就相当于投资了一个“寿险+投资”的产品组合。投连险的保障成分和投资成分各有多大,取决于缴费在这两部分之间的分割。根据保险产品的性质,不同的阶段保险公司所扣除的保费比例是不相同的,尤其是在缴费的第一年,需要扣除相当比例的风险保费和其他费用。有的投资者对此不知情,以为购买了投连险产品,就等于购买了等额的基金,当他们拿到对账单的时候才发现,自己投入的资金中有相当一部分需要投入到“保障”账户中去,进行FOF投资的只是一部分。
在将投保费用分作“保障”和“投资”两个账户的基础上,投资者再来决定自己投资账户中的资金采用何种风格的投资方式。现在很多保险公司在产品设计中都设立了多个不同风格的投资账户,它们选用的基金组合投资风格各异。不同的账户类型给投资者带来的收益与风险存在着非常大的差异。在同一款投连险产上海画册印刷品之下,如果你所选取的投资账户不同,实际获得的收益也往往会大相径庭。所以在选择投连险产品时,根据自己的风险承受能力和偏好,决定投资账户也是非常关键的。在保险公司投连险产品中,不同投资账户之间可以进行转换,这一点很类似于基金公司所提供的“基金转换”功能,在一定次数之内的转换你不必支出转换费用,但过于频繁的投资账户转换,就需要你额外缴纳手续费。
值得一提的还有投连险的退出成本较高,与一般理财产品和基金不一样,投连险在进行退保时需要支出较高比例的退保费用,尤其是投保时间不长的投资者会有较大的损失。
FOF集合理财悄然生变
【案例】与关先生不同,潘女士更青睐FOF集合理财产品。潘女士的理由是,FOF集合理财产品中采用了自有资金的参与方式,也就是说产品中一部分份额由管理者自己拿出资金来进行购买。如果产品的投资过程中遭遇本金亏损,管理者会使用自己的资金来进行弥补,投资者则可以安然无忧。同时产品设有的收益补偿机制,即使没能达到预期收益,管理者也会动用自有资金进行补偿。
【点评】 “自有资金”进行参与是FOF集合理财产品的一大特色。在不少这样的产品中,都规定将使用自有资金参与到产品的投资中去。如招商证券的“基金宝”集合理财计划中规定,自有资金参与的比例为产品总份额的5%,光大阳光集合理财计划中自有资金的参与比例为10%等等,正在发售中的国泰君安“君得益”券商集合理财计划则承诺将使用5000万元的自有资金购买该产品。对于投资者们来说,投资于这些产品就相当于和管理者们“同舟共济”,资金的安全性就更有保障。
在使用自有资金参与到产品中的同时,一些FOF集合理财产品中还设置了自有资金风险补偿与收益补偿的机制,如招商基金宝产品中规定,产品终止时如果发生亏损,将首先以管理人参与本计划的自有资金弥补亏损;同时产品到达一定期限时没有实现预期收益率,招商基金宝也将动用自有资金将预期收益补偿给投资者,直至自有资金补偿完毕。光大阳光集合理财计划中则约定以自有资金弥补投资者的本金损失,假如产品未能达到预期收益,将使用自有份额的收益对投资者进行补偿。
不过,近来一些FOF集合理财产品中对于自有资金参与和本金、收益补偿的条款已经发生了变化。像光大银行近期所推出的“阳光基金宝——同赢五号产品3”中就取消了“自有资金参与集合计划”的条款,产品全部依靠投资者的自有资金。而在国泰君安的“君得益”集合理财计划中,券商的自有资金与投资者的其它资金享有同样的待遇,这就意味着,券商将不再承诺以自有资金来弥补投资过程中可能发生的本金损失,也不会进行收益的补偿。
在集合理财产品计划中,自有资金的参与和本金、收益弥补是一把“双刃剑”,因为有这些条款约束的集合理财产品往往表现得更加谨慎和保守,但投资者的资金安全性也更有保障;反之不受这些条款约束的产品自由度更高,但投资者也需要面临更大的投资风险。因此,对于FOF集合理财产品中条款的一些变化,投资者应当根据自己的风险承受能力和需求进行适合的选择,用老眼光来选择新的产品则是不可取的行为。
FOF需缴纳双重费用
【案例】FOF为投资者进行了基金的组合管理,在国外这也是一种成熟的资金管理模式。它的优势在于由专家团队进行了基金的筛选和组合,可以在较大的程度上减少投资中的系统性风险。与投资者自己进行多只基金的组合相比,FOF具有资金规模和专家管理两项优势。但在一些FOF产品的宣传中,把“费率低”也作为了FOF产品的一项优势,理由在于FOF的认、申购费率要低于基金,管理费率和托管费率也较低。可事实并非如此。
【点评】看上去,与开放式基金相比,FOF产品的各项费用均有“低廉”的优势,似乎可以降低投资者的投资成本。但是仔细计算一下,不难发现,实际上FOF产品需要缴纳的是双重费率,并不具备节省投资成本的优势。
这是因为作为一种理财产品本身,FOF产品在认、申购时需要按照一定的比例缴纳认购费或是申购费,在资金的管理过程中,管理费和托管费要从产品净值中扣除,如果投资者赎回产品也有赎回费,这些费用均低于开放式基金的同类费用。但是,由于FOF本身是以基金作为投资的对象,在投资过程中,投资标的的各项费用已经产生。比如FOF投资于开放式基金,就需要缴纳基金的认(申)购费用,基金净值中也扣除了自身的管理费和托管费,赎回时还有赎回费用的产生。这些都将由FOF产品来承担,因此投资者进行FOF的投资,实际上是进行了双重收费,总体费用要高于直接投资基金。
所以FOF产品拥有优势的同时,投资成本较高是不可否认的事实。在进行投资选择时,投资者也应关注到这一点。
本文经许可,摘自第一理财网(www.Amoney.com.cn)
相关案例
Related cases
热泰能源科技冷水机品牌全案策划|冷水机品牌策划品牌形象设计
正新集团饮料品牌策划全案|饮料气泡水品牌全案策划包装设计
潍坊餐饮品牌全案策划|烧烤品牌全案设计|老字号烧烤店-山东谭氏烧烤品牌全案策划
隐形眼镜品牌全案策划,品牌战略表现,超级符号,超级话语,话语体系规划设计
教育品牌全案策划-北京金峰练字品牌形象设计升级策划上海
餐饮品牌品牌升级:掘金连锁餐饮行业策划,品牌设计战略伊秀日本料理
相关文章
Related articles
新锐中式滋补品牌应该如何打入国内市场?
- 2022/05/10优秀的品牌整合设计:上海最好的品牌设计公司,最好的品牌策划公司?...
- 2022/05/10视觉品牌设计:你心目中的品牌主视觉KV设计是什么...
- 2021/07/27上海品牌建设策略公司--以品牌开拓市场...
- 2021/03/15集团企业品牌建设需要以什么为导向...
- 2020/10/18企业文化建设分哪几个阶段?做企业文化策划的公司...
- 2020/10/18企业文化建设内容主要包括...
- 2020/10/02企业文化策划-企业文化背后的故事...
- 2020/10/02企业文化整合的原则-如何进行企业文化策划:重任、企业愿景和价值观念...
- 2020/09/30企业文化策划原则-企业文化策划的几大要素...
豪禾品牌资讯
brand information
- vi设计
- logo设计
- 海报设计
- 导视系统
- 包装设计
- 企业宣传片
- 公关策划
- 网站设计
- IP吉祥物
- 品牌策划
- 产品营销
- 互动行销
- 创意设计
- si空间
- 餐饮品牌
- 抖音运营
- 美妆品牌
- 品牌命名
- 品牌定位
- 品牌诊断
- 品牌建设
- 品牌百科
- 设计前沿
- 时尚热点
- 豪禾动态
- B2B品牌战略
品牌咨询
细分市场行业标识
打造全新的品牌视觉形象
在线品牌咨询
最新案例推荐
Related cases
最新资讯推荐
related information
五力合一,八大机关:上海产品包装设计策划的关键要素
- 2024/01/08找到真因,才能解决问题-问题即答案...
- 2023/12/18上海宣传片拍摄的五大挑战与应对策略...
- 2023/12/17预制菜品牌策划:从场景化营销到数字化新零售...
- 2023/12/10集团品牌vi设计_集团品牌VI设计打造行业领先形象...
- 2023/12/07熊猫不走:爆款产品蛋糕的互联网玩法...
- 2023/12/07上海企业宣传册设计...
- 2023/12/04营销型画册设计策划的5916方法论...
- 2023/12/04包装设计过程从产品包装的诞生看各工种配合...
- 2023/12/04独一炉:餐饮品牌vi设计 炉火炖鸡汤 营养又健康...
化妆品包装设计的影响
- 2018/08/23房地产vi设计的几大重点...
- 2022/07/06农产品包装设计比较好的公司(特色农产品包装设计方案)...
- 2016/02/02上海公关策划公司——品牌的铸造师...
- 2021/03/23公司新视觉形象设计的主要方法...
- 2017/03/19环保包装设计的构图要素及设计要素...
- 2016/02/02上海视觉设计怎样吸引大众目光...
- 2017/12/02品牌设计公司排名哪家性价比高...
- 2017/06/28商场导视系统设计是如何制定的...
- 2019/12/31休闲食品品牌设计什么公司做的不错...
美容护肤设计品牌策划(女人美容护肤策划)护肤品平面设计公司
- 2022/04/21调味品品牌包装设计—产品的外包装设计公司(国外包装设计)...
- 2018/05/19vi设计公司哪家好服务质量可靠...
- 2021/03/24海口品牌设计要关注公司的选择问题...
- 2019/04/19服装专卖店设计si主要的风格都有什么...
- 2019/06/17江苏房地产品牌vi设计哪家好?VI设计的颜色如何运用?...
- 2021/12/16上海VI设计怎么样做能够保证效果良好...
- 2019/04/25杭州SI终端设计公司哪一个最靠谱呢...
- 2020/11/07苏州博物馆展厅布局设计如何规划 各部分区域如何设计...
- 2016/03/03上海食品包装设计的要点...